吴风国面容立即严肃起来：“什么类型的股东？”
“契约型基金。”张剑枫回答。
吴风国听后微微摇了摇头：“拟IPO公司都得清理三大类股东：一类是资产管理计划，一类是信托计划，最后一类就是契约型基金。这三类虽然各有各的定义，但本质上都是一帮人把钱交到管理人那里，形成一个资金池,管理人再把这个资金池中的钱投入企业中。一旦让这类资金池成为股东，背后投资人很难穿透核查，而且资金来源容易说不清楚。”
“那如果背后投资人不多，资金来源也说得清楚呢？”邓玲立即提问道。
吴风国快速擦了擦手：“主要是契约型基金是依托合同设立的，基金投资者的权利体现在基金合同的条款上。这种基金本质上就是资管产品，跟理财产品差不多，若让其作为一家上市公司的股东，身份很难被认可。”
邓玲闻言眉心皱了一下：“为啥就不能被认可？合同是合法合同，机构也是合法机构,投资人也没有不干不净，咋就认可不了？”
“资管产品类股东的‘持股份额’不需要在工商部门进行变更登记，而仅在交易所和中证报价系统报备下就可以进行股权转让，这容易破坏拟IPO企业股权结构的稳定性，从而产生权属纠纷。背后有没有代持关系更是无法核实，甚至可能成为利益输送的温床。”
“可是吴总，我以前没听说不能这么干啊，难道是新政？”邓玲不放弃。
吴风国摇了摇头：“不是，没有明文规定不能这么干，但实际操作中，资管类产品的股东合规性，从来就没有被IPO审核程序认可过。”
“那为什么我在好些上市公司股东名单中都看到过基金？”刨根问底似乎是女人的天性，只不过大多数女人都把这种天性用在对付爱情那点事儿上了，而邓玲显然不同于一般女人，否则她也不可能坐上大型跨国公司副总裁的位置。年过四十五的邓玲没结婚没孩子，她每天早上只要一睁开眼睛，全部的世界就是天英控股。
不出意料，被邓玲这么追问,吴风国也并没表现出一丝不耐烦。他知道对手难缠，从跟邓玲说上两三句话后凭感觉就能猜到。对邓玲这类人更要有耐心，必须跟水泡开风干已久的咸牛肉一样有耐心，否则，大鱼不会上钩的。
吴风国继续心平气和地解释道：“邓老师，您提到的那些都是公司型私募或者合伙企业，股东说得清，都有备案且登记在册的。那些基金里其实不包含资管计划、信托计划和契约型基金。”
正当邓玲的眉头皱得更深，想要再发问时，柴胡突然插话道：“邓老师，契约型基金和公司型基金不太一样，相比于契约型基金，公司型基金的法律关系明确清晰，监督约束机制也完善。”虽然柴胡这句话没毛病，但大家发现他说话声音越来越小。只有柴胡自己清楚，他刚开口，对面坐着的曹平生就对他又瞪又指,于是柴胡心虚起来,他不知道自己哪儿做错了,但话说到一半又不能不说完。
邓玲直接无视柴胡,继续对吴风国道：“可是很多新三板企业，股东不都是这类的资管产品么？好多契约型基金啊！既然您说这会成为什么利益输送的温床，是颗雷，怎么新三板还让搞？”
吴风国神色从容地答道：“新三板追求的是企业的灵活性。客观上讲三板企业其实只是挂牌，跟真正意义上的上市不是一个概念，挂牌不能被称为IPO。况且三板成交额比较冷清，挂上去了股票都不怎么卖得动，所以适当放行资管计划和私募基金进场，有助于培育机构投资者，改善整体市场的流动性。”吴风国说到这里微微一笑，“新三板上市条件比较宽。如果这些新三板将来要转板，朝主板创业板冲，一样也是要清理的。”
“所以我们这股东还不能随便加？”
看邓玲的态度，吴风国已经大致推断出这个计划中引入的新股东，八成跟邓玲有些私人关系，因为邓玲一直朝自己机关枪式发问，显然比董事长张剑枫更在意新股东进不来的事儿。
吴风国顿了顿才道：“邓老师，越临近上市，选股东就越要谨慎，监管红线不让碰的最好别碰，不然无端降低自己的上市概率，多不划算？”
邓玲低眉一想，对方说得也不无道理。
企业在申报IPO前一两年，是各路资本挤破头的阶段，谁都想分一块上市的大蛋糕。作为公司大内总管，邓玲此时膝下正跪着一帮排着队给她送钱的恶狼。这种时候蛋糕当然能给熟人就给熟人，肥水不流外人田，但她确实没详细了解资本市场的各种隐性规定，以为凡是法规没有禁止的事情都可以干，差点儿被熟人坏了蛋糕。
专业的事还是要交给专业的人做，吴风国的提醒告诉邓玲，明和证券在专业上还是有两下子的。毕竟做到吴风国这么高位置的人，还能熟悉具体业务的不多了，他随便吃饭聊个天都可以让天英控股在风险面前悬崖勒马。
当然，邓玲并不会就此满意，她喝了两口茶，脸上依旧弥漫着疑云。吴风国密切关注着这一切，曹平生和王立松亦是如此。他们知道话题如果就此停住，那么这顿饭吃下来意义不是太大。邓玲的外在状态告诉这三个“老江湖”：非常不幸，对于券商的选择，她这位天英控股的女主人依旧没有改变观望的态度。
今晚的聚餐很快会传入竞争对手的耳朵里，对方难免不会如法炮制，如果机会被他们夺走，一切就被动了。故今晚就是一局定胜负，必须全力以赴，想到这里，吴风国还得继续咬住。
本章结束