人心，最经不起考验；忠义，最受不住危难。在大水怒澴、马瘏人病之下，背叛，在所难免。侯成手下的养马官就带着十五匹良马暗中逃走，打算投靠刘备，好在侯成及时察觉并亲自追还，马匹才失而复得。下邳诸将困守城中已久，难得遇到一件喜事便合资送礼以表祝贺，侯成从礼物中挑选了上等的酒肉先送给了吕布。不料吕布却怒斥侯成说：“我为让士卒一心守城而下令禁酒，你却私自酿酒还送到我这里，莫不是想让我酒醉而有所图谋吧！”侯成吓得连声请罪，退出后，内心既惶恐又忿恨，他见下邳城危在旦夕，吕布又对自己有所猜忌，不得不为前路另做一番打算。于是侯成暗中把宋宪和魏续请到自己府上，对他们说：“吕布粗中少亲，致使军中上下离心，败亡只在顷间。与其随城同休，不如拿下吕布向曹公献城投降，至少还能保全性命。”宋宪听了频频点头，但魏续却因与吕布有姻亲而默不表态，侯成知道他的心思，劝说道：“吕布昔日脱走长安，妻儿尚且不顾；现今军围城下，水绕壕边，将军不思自救，难道还指望吕布带你脱困么？”魏续本非贪生怕死之辈，亦不是反复无常之人，若是独守孤城，或许也会捐躯尽节，但现在眼看身边的同伴别有谋算，自己的求生欲也被唤起，终究还是想要活下去的意愿占到了上风。
几日后，正轮到宋宪值夜，他佯装有紧急军务而带人来到高顺的军营前请其出营商议。高顺以为军情有变急急赶来，却在毫无防备的情况下被宋宪的亲兵拿下。与此同时，侯成也带兵围住陈宫的府邸并将其生擒。拔除了吕布麾下最重要的文武二将之后，魏续开门献城，率领部众向曹操投降。
被一片混乱惊动的吕布领麾下登上白门楼，见曹军已从其余城门涌入，围困逼切而来。吕布哀叹一声，对身边的曹性说：“你砍下我的首级去送给曹操吧。”曹性听了圆睁双目大声说：“温侯既不惜命，我又怎肯苟活？愿先走一步于黄泉路上为温侯引路！”言罢竟拔剑自刎。吕布阻止不及，越发悲痛，摇了摇头又看向了魏越。魏越不忍对吕布动手，就用绳子将他捆绑起来后下城投降。
夏侯渊接收了魏越的投诚并押送吕布去见曹操，他知道吕布勇力过人，故而又将绑缚的绳索加固了一道。吕布就这样佝偻着身子被一路推到了曹操面前，停下时又一个踉跄差点没跌倒，让他不由苦笑了一声，说：“绑得太紧了吧。”曹操听了，也笑着回应道：“绑虎不得不紧一些啊。”说完便摆了摆手示意将吕布身上的绳索松一松，让他能直起身子，然后又说：“昔日你驰骋濮阳，善战无前；如今却沦落至此，不知有何感想？”吕布回答说：“明公用兵如神，吕布心服。如果今后由我率领骑兵，明公自率步兵，那么何愁天下不定？”曹操听了颇为心动，然而一旁的刘备却进言道：“曹公可还记得吕布是如何侍奉丁原和董卓的么？”曹操听了颔首称是，便命人将吕布缢杀并枭首。吕布被拖走前怨毒地看了刘备一眼，恨恨地说：“大耳贼最是无义！”对于吕布的结局，有诗叹道：
银戟雕弓震关中，抚剑关右四顾雄。
白门楼前水漫灌，赤兔一跃难化龙。
随后，高顺被押了进来，但见他昂首挺立，目无斜视，一言不发。曹操素闻吕布军中属高顺骨头最硬，今日亲见后也不再动劝降的念头，直接下令处死。接着高顺之后被押进来的是陈宫，曹操对其背叛自己的事仍耿耿于怀，便出言讥讽道：“公台你常自谓智计有余，怎么今日竟落到这般田地？”陈宫有些不甘地说：“如果吕布肯听从我的计策，未必会被擒住。”曹操虽然怨恨背叛，，但陈宫毕竟是除自己的亲族好友外最早跟随他的一批人之一，而且还助他拿下了兖州，实在是不忍心杀他，可是又抹不下脸面说一下招降的话，就问：“公台，你死了之后，你的母亲怎么办？”陈宫回答说：“我听说以孝治天下的人，是不会杀别人的母亲的。”曹操见陈宫不会意，又问：“那你的妻儿又怎么办？”陈宫回答说：“我听说以仁治天下的人，是不会杀别人的妻儿的。”曹操一时想不出还有什么话好说，倒是陈宫再次开口道：“请快点杀了我以正军法吧。”边说边转身向外走去，曹操知道陈宫无心再度出仕，只好默默留着泪相送，而陈宫一直走到营外都没回头看过一眼。
杀了吕布军为首的三人后，曹操又一一接纳了归降的诸文武将官，曾为刘备别驾的陈群也在其列，被辟为司空西曹掾属。刘备眼看着一位原属于自己的人才从此失之交臂，内心充满了无奈与伤感。
一直屯兵夏丘的张辽听说了曹操对下邳城内的投降者们以礼相待之后，也率军投降，被拜为中郎将，并赐爵关内侯。曹操又点名搜索在吕布被擒后隐身匿藏的臧霸，寻得后一见之下大悦，当即任用其为琅琊相，随后又让臧霸招降了吴敦、尹礼、孙观、孙康等人，并将沿海数郡交给他们管理，进一步稳定了局面。
彻底掌控徐州后，曹操一面让人将吕布传首许都报于天子，一面让刘备随自己一同开拔回军。寄人篱下的刘备，怀着对前路的未知之惑，告别了自己曾短暂拥有过的徐州；而留在徐州的诸将中，有一人的心情比刘备也好不到哪去，他就是忙碌了半天却依旧还只是广陵太守的陈登。
本章结束